1月25日，波士頓咨詢發布的報告顯示，在政策鼓勵和資(zī)本支持下(xià)，社會辦醫在醫院總數上已經超過“半壁江山”，且增速遠遠高于公立醫院。但是，從床位數和患者數等業務指标來看，民營醫院的占比仍然很低。波士頓咨詢認爲，下(xià)一(yī)階段社會辦醫院的增長，不能再僅僅依靠“量”的增加，更需要“質”的突破。

波士頓咨詢公司全球合夥人兼董事總經理夏小(xiǎo)燕對《每日經濟新聞》記者表示，未來在社會辦醫的并購上，大(dà)型集團會具備一(yī)定優勢；公立醫院改制方面則更加明顯，發起并購的參與者基本上都是醫院集團。

波士頓咨詢認爲，近年來社會辦醫的趨勢之一(yī)即是多元化社會資(zī)本的湧入，這正在助力社會辦醫的擴容和整合，近5年的投資(zī)機會将更加多樣化。

參與者更加多元化

根據2016年統計數據，從我(wǒ)國醫療機構的類型上看，社會辦醫過去(qù)往往集中(zhōng)在小(xiǎo)診所、小(xiǎo)型綜合醫院和一(yī)些技術要求不高的專科領域，總體(tǐ)醫療服務的能力和質量仍有不足。

在所有的社會辦醫療機構中(zhōng)，近90%的機構來自于大(dà)量的小(xiǎo)診所，大(dà)部分(fēn)由個體(tǐ)經營；隻有少量的中(zhōng)高端全科診所在一(yī)二線城市布局，社會辦醫療機構對基層醫療服務的補充尚不能滿足需求。在超過1.6萬家民營醫院中(zhōng)，大(dà)多數是一(yī)級或未分(fēn)級的小(xiǎo)醫院，總體(tǐ)規模與服務能力有限。

從趨勢上看，社會辦醫的參與者正在變得更加多元化，競争更加激烈。在國内領先的醫療服務機構中(zhōng)，華潤醫療、複星醫藥、北(běi)大(dà)醫療、中(zhōng)信醫療通過私有化或并購擴張，實現全國性的布局并打造成爲業界服務規模的領先者，被稱爲“四巨頭”。同時，新興醫療集團例如綠葉醫療集團，也通過國際并購以及與國外(wài)醫院合作的方式不斷發展。

此外(wài)，社會辦醫領域的新進入者已經湧現。制藥或醫療器械類企業，利用價值鏈上的現有業務與醫療服務市場，通過PPP模式、收購或私有化方式向醫療服務方向延伸，以獲取更多的價值及協同效應，例如恒康醫療收購醫院以提升在腫瘤領域的競争力；保險、房地産等行業也在積極試水社會辦醫，目前泰康保險、萬科集團已在此布局。

波士頓咨詢公司項目經理嚴慧文認爲，未來社會辦醫機構将迎來新格局，技術化與規模化同樣是發展趨勢。嚴慧文舉例，安琪兒是以婦産專科爲特色的醫院，市場上同類醫院較多，該醫院目前不僅在複制現有标準化模式進行擴張，同時也在接手複雜(zá)項目去(qù)擴大(dà)利潤率。

投資(zī)現井噴式增長

波士頓咨詢認爲，在社會辦醫領域，過去(qù)5年的投資(zī)機會主要在于高端醫療、私立專科連鎖等，近5年的投資(zī)機會将更加多元化。對于社會資(zī)本而言，新建醫院總體(tǐ)投資(zī)大(dà)、周期長，較适合着眼中(zhōng)長期業務發展、具備一(yī)定醫療機構投資(zī)管理經驗的企業。并購則可以在短時間内獲得穩定運營的醫院，但優秀的标的往往搶手或者定價高，需要在并購前做出清晰的戰略規劃。

波士頓咨詢報告顯示，自2012年以來，中(zhōng)國資(zī)本市場對民營醫院和公立醫院的投資(zī)呈現出井噴式增長，交易金額年複合增長率高達80%，增長約50倍。尤其在2015--2016年期間，交易數量持續創下(xià)新高，僅2016年發生(shēng)的并購交易就達到31筆，實現交易規模20億美元。

在投資(zī)方類型上，風險/私募投資(zī)機構、醫藥集團、保險資(zī)金共同組成了多元化的資(zī)本結構，接踵湧入市場。一(yī)方面，按照政策要求，2018年底前要完成國有企業辦醫療的移交改制或集中(zhōng)管理工(gōng)作，這也助推了華潤等醫藥集團收購二三級綜合醫院；另一(yī)方面，複星、綠葉等投資(zī)機構和集團放(fàng)眼連鎖專科醫院和海外(wài)醫療集團，引進海外(wài)先進技術，提升民營醫院的市場競争力。

談及國企醫院的剝離(lí)改制，夏小(xiǎo)燕認爲，這一(yī)領域目前仍是國企或國有資(zī)本的主戰場。“國企醫院會更願意被國資(zī)收購，這一(yī)領域中(zhōng)民營資(zī)本很難做，怕造成醫院的不穩定或者醫生(shēng)流失。民營資(zī)本想進入這一(yī)領域的并購，難度挺大(dà)的。”

來源: 新浪網